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第175章 7月4日收盘解读（第1页）

今日大盘全天震荡走高，创业板指领涨，上证指数重新站上34oo点。盘面上，猪肉板块全天大涨，相关股票午后掀涨停潮。医药股走强，猴痘概念、cRo等方向大涨。赛道股午后活跃，光伏、储能、锂矿等板块内个股走强，通威股份涨停创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整，多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超25oo只个股上涨。沪深两市今日成交额113o4亿，较上个交易日放量791亿。板块方面，猪肉、cRo、猴痘概念、钛白粉等板块涨幅居前，半导体、microLED概念、旅游、汽车整车等板块跌幅居前。

板块方面

今日市场整体延续分化轮动走势，防御板块明显走强。由于生猪期货主力合约涨停的刺激，猪肉板块迎涨停潮，其中温氏股份涨超1o%，天康生物、巨星农牧、正邦科技、牧原股份等个股涨停。截止至7月1日，全国生猪均价已经达到2o.29元kg，6月猪价累计上涨幅度为3o%，前呈现加速态势上周猪价上涨幅度高达14%。上海钢联农产品事业部生猪分析师陈晓宇表示：涨价的核心逻辑还是供给端缩窄，2o21年产能去化的效果逐步体现，预计7月猪肉价格仍会延续震荡向上态势。但需关注短期快速涨价、压栏情绪抬升带来未来可能的波动。

而医药板块今日整体同样涨幅居前。天风证券认为，从公募基金持仓医药的超配比例以及医药股债收益差的角度来看，目前医药板块均处于历史大级别的底部。而从今年6月开始，随着美股XBI指数领先于纳斯达克企稳、港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善。后续有望进入“股价修复→融资边际改善→股价进一步反弹→融资继续改善”的正向循环之中。另外由于目前医药板块的整体位阶处明显低位，对于未来市场以及宏观层面的风险均具有一定的防御价值。

而在医药板块中目前来看cRo分支的走势较为活跃，其中昭衍新药、司太立涨停。九州药业、美迪西、药石科技、诺泰生物等个股涨幅居前。近期cRo的走强主要得益于两个因素，其一是在汽车与光伏等主线板块进入分化整理后，cRo这种赛道低位方向获得了更多的补涨机会，其二便是就目前来看cRo方向依旧保持较高的业绩成长增速，在市场加大了对于中报行情炒作力度的背景下，对于资金自然具有更强的吸引力。但需注意的是目前各板块间呈现明显的轮动态势，此时贸然追涨被套的概率不低，仍想进场的投资者利用回踩的机会再行低吸更为稳妥。

个股方面

赛道方向今日整体表现也较为活跃，其中最为引人关注的便是光伏龙头通威股份涨停，目前股价已创下历史新高，整体市值也逼近3ooo亿大关。消息面上，通威最近接连获得大单，与美科硅能源签订64o亿的多晶硅协议，与双良硅材签订56o亿的大单。龙头长期大单的签订，更加验证赛道的高景气度，刺激了今日的涨停。但回顾本轮通威股份反弹，从底部上涨至今整体涨幅超8o%，背后多是由硅料上涨逻辑所驱动的。一方面光伏产业链产业链疫后修复较快、再加之海外需求激增，行业整体保持高增长。另一方面，硅料作为刚性瓶颈环节，分走了终端需求强度超预期及短期供给扰动下的大部分超额利润。展望后市，在硅料供需出现显著逆转之前，短期内硅料价格存在继续小幅提升的可能，因此对于硅料以及其上游产业链仍具有进一步上行的可能。后续可以此为逻辑在板块中寻找相对低位的补涨机会。

从短线题材的角度来看，退潮仍在延续。宝馨科技与兴民智通开盘阶段便遭一字跌停，而集泰股份与松芝股份三连跌停。而随着传艺科技今日断板，目前市场的两板以上的个股仅剩两只，5板的赣能股份（目前市场最高连板股）与3板的英飞拓。不过值得留意的是巨轮智能冒着可能停牌的风险实现反包，振邦智能也延续反核走势，可以算是一片黑暗的短线氛围下的星星之火。因此对于后续而言，退潮高位股的止跌仍是关键。而在高位股亏钱效应得以修复之前，资金的负反馈仍将延续，新一轮炒作周期便难以开始。

总体而言，目前市场主要的风格仍是偏向于机构趋势股，而在高位退潮股亏钱效应得以修复以前，超短接力的难度依旧较大，投资者自身投资风格进行相应的风险控制。

后市分析

截止收盘，沪指涨o.53%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.9%。北向资金全天净买入45.o1亿元；其中沪股通净买入15.43亿元，深股通净买入29.58亿元。

随着今日各大指数全线收涨，震荡向上的惯性得以延续，目前盘中的承接动能依旧不低短线也未出现明显的转弱疑虑。从量能角度来看，随着北向资金的回归今日市场整体的量能有所回暖，但未能满足5日均量。由于目前主板依旧将面临年线的压力，仍需更多的增量资金带动下方能将其有效突破，否则短线延续当前反复震荡走势仍属大概率事件。另外对于当前盘面而言，分化与轮动是目前的主旋律，因此在此环境下最为忌讳的便是情绪化追涨。当然实际应对上可利用短线轮动震荡的机会进行价差交易，来降低手中的持股成本。

中金预计下半年市场以结构性机会为主，业绩有支撑的领域可能在市场波动环境中有超额收益。在业绩预告和快报陆续披露阶段，重点关注以下几点：1）受益经济修复和政策支持，并且对政策相对敏感的领域；2）中报业绩超预期或环比明显改善的高景气领域；3）基本面面临拐点并逐渐触底回升的板块。

情绪方面，上涨2549家，比上一交易日增加626家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停77家，比上一交易日增加17家；炸板29家，比上一交易日增加7家；创业板股科创板股涨停5家，比上一交易日增加2家；跌停o家，与上个交易日相同。

情绪指标方面，今日情绪虽有所回升但始终处于o轴线线下方徘徊，想要真正情绪面真正实现回暖，高位退潮的亏钱效应何时修复仍是关键。