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以退为进保存投资实力（第1页）

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以退为进，保存投资实力

“三十六计，走为上。”这七个字概括出一个永恒的真理。任何一个投资领域，都是进与退的矛盾组合，很多时候，“进”虽然重要，但是“退”也不可缺少。有时候退的巧妙，退的智慧，不但能保全实力，还能为“进”打下基础，留下埋伏。

当年为了提高产量，日立公司决定扩大规模，于是投入了巨额资金，购进了大批建筑材料，还新添置了许多设备。没成想正赶上60年代初整个日本经济萧条，大量成品卖不出去，如果继续扩大生产就会雪上加霜。

面对日益低落的市场，日立公司只有两个选择：一是“进”，即继续投资；二是“退”，即马上停止投资建设。通过董事会认真分析、研究，最后日立公司断然做出“退”的决定，立刻全面停止扩大规模的行动，把资金转移到其他领域，保存实力，等待机会。

结果证明，日立公司的选择是明智的。从1962年开始，日本其他著名的电器公司销售成绩都显著下滑，唯独日立公司的业绩一直稳步攀升。

留得青山在不怕没柴烧。日立公司的以退为进的理念值得投资者借鉴。由于市场经济下竞争加强，总有些厂家企业争来斗去，无形的战火常常会让争斗者两败俱伤，反而给第三方留了获胜机会。其实在某些时候，适当的退一步，不与人明争，也不失为一个好办法。

某洗发水公司的产品在市场上销售情况非常好，忽然有一天，公司得知另一家公司很快就要在市场推出一款性能更优的产品。公司产品的市场前景变的不明朗起来。

公司公关部经过认真研究，向公司提出建议，在另一家公司的产品上市之前，把自己的产品从各大商场超市全部撤出。这就使得用惯了该公司品牌的洗发水的用户突然感到少了一个好帮手。因此，他们就感到这个品牌的洗发水对他们来说非常重要。

在竞争对手的洗发水上市的同时，公司让自己的产品在市场上重新铺货。使得用户们突然发现，自己又能买到多日不见的洗发水了。在用户们倍感亲切欣喜的时候，竞争对手所作的一切促销活动都显得黯然失色。

三十六计中：“全师避敌，左次无咎，未失常也。”就是讲：为了保全军事实力，退却避强。虽退居次位，但免遭到灾祸，这不仅是一种明智的的用兵之法，也是一种明智的投资理财手段。

原伊利集团副总裁牛根生，由于为人处事方面与总裁格格不入，被迫离职。牛根生非常生气，于是带着资金以及原来手下的9名核心员工共同创立了“蒙牛”公司。蒙牛创业初期势单力薄，只有1000万资产，而伊利的固定资产是几十亿，两者相差悬殊。

为了宣传自己的品牌，牛根生拿出300多万元做广告宣传，在呼和浩特市的街道两旁竖起了很多“蒙牛”的灯箱广告。可是才几天时间，40多个广告灯箱就被人在一夜之间毁掉了。稍微一想每个人都知道这是谁干的，然而牛根生却没让大家把这件事情弄大。

当时蒙牛实力非常弱小，与其他当地的大资本相比，明显不是对手，而从竞争角度来讲，兴发和伊利要想合伙消灭蒙牛，是很有可能的，而且就是伊利稍稍吹阵风，蒙牛也会动荡摇摆。

牛根生很有自知之明，知道现在最重要的就是保存实力、积攒力量，于是他打掉牙往肚子里咽，开始为竞争对手做广告：蒙牛在冰激凌的包装上打出“为民族工业争气，向伊利学习”的字样；有的广告牌上写着“千里草原腾起伊利、兴发、蒙牛乳业”。蒙牛表面上在为伊利和兴发免费做广告，其实在为自己做广告，宣传了自己又保存了实力，防止恶性竞争。最终，伊利和兴发接受了蒙牛的免费广告的做法，给蒙牛留了一条出路。

所以说不论在哪个领域做投资，投资者首先要问自己：能预见风险吗？不能，就离开此地！不能预见风险，就不能规避风险，不能规避风险，谈不上盈利，连本钱也将输得精光！因此，以退为进、保存实力是投资要掌握的首要问题！

在股票投资中，上帝也没有一直垂青索罗斯。在1987年索罗斯遭遇了他的“滑铁卢”。但是索罗斯采取以退为进方针，及时从市场中退出，为自己保存了东山再起的机会。

根据索罗斯金融市场的“盛——衰”理论，繁荣期过后必存在一个衰退期。他通过有关渠道得知，在日本证券市场上，许多日本公司，尤其是银行和保险公司，大量购买其他日本公司的股票。有些公司为了入市炒作股票，甚至通过发行债券的方式进行融资。

日本股票在出售时市盈率已高达48．5倍，而投资者的狂热还在不断地升温。因此，索罗斯认为日本证券市场即将走向崩溃。但索罗斯却比较看好美国证券市场，因为美国证券市场上的股票在出售时的市盈率仅为19．7倍，与日本相比低得多，美国证券市场上的股票价格还处于合理的范围内，即使日本证券市场崩溃，美国证券市场也不会被过多波及。于是，1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。

然而，首先出现大崩溃的不是日本证券市场，而恰恰是美国的华尔街。1987年10月19日，美国纽约道?琼斯平均指数狂跌，创历史纪录。在接下来的星期里，纽约股市一路下滑。而日本股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手中所持有的几个大的长期股票份额。其他的交易商捕捉到有关信息后，借机猛砸被抛售的股票，使期货的现金折扣降了20％。

5000个合同的折扣就达2．5亿美元。索罗斯因此而在一天之内损失了2亿多美元。索罗斯在这场华尔街大崩溃中，损失了大约6．5亿到8亿美元。这场大崩溃使量子基金净资产跌落26．2％，远大于17％的美国股市的跌幅，索罗斯成了这场灾难的最大失败者。

索罗斯虽然痛恨赔钱，但他却能够忍受痛苦。对于其他人而言，犯错是耻辱的来源；而对于他来说，认识到错误则是一件可以引以为自豪的事情。因为在他看来，对于事物的认识缺陷是人类与生俱来的伴侣，他不会因为错误百出而备感伤心丢脸，他随时准备去纠正自己的错误，以免在曾经跌倒过的地方再度绊倒。

他在金融市场上从不感情用事，因为他明白理智的投资者应该是心平气和的，不能求全责备。正如他经常所说的：“如果你的表现不尽如人意，首先要采取的行动是以退为进，而不要铤而走险。而且当你重新开始时，不妨从小处做起。”

当投资者决策失误，造成巨大损失时，自责是毫无意义的，重要的是勇于承认自己的错误，及时从市场中撤出，尽可能减少损失。只有保存了竞争的实力，你才能够卷土重来。索罗斯具有比别人能更敏锐地意识到错误的才能。当他发现他的预期设想与事件的实际运作有出入时，他不会待在原地坐以待毙，也不会对于那些该死的出入视而不见，他会进行一次彻底的盘查以期发现错误所在。一旦他发现错误，他会修正自己的看法以图东山再起。正是因为索罗斯的这一宝贵品质，他才始终能够在动荡的市场中保存实力。

一个投资者之所以被称为“伟大的投资者”，关键不在于他是否永远是市场中的大赢家，而在于他是否有承认失败的勇气，能否从每一次的失败中站起来，并且变得更加强大。索罗斯恰恰具备了作为一个“伟大投资者”的素质。这也就是索罗斯在经历了1987年10月份的惨败之后，却仍能使量子基金1987年的增长率达到14．1％，总额达到18亿美元的原因之一。

当趋势明显，不论是下跌、还是上涨，你在那里无法决断，除了不能盈利外，很可能无法保证自己的本金。刚上涨时不敢买进，刚下跌时不敢卖出，等到行情后期，要么抬轿、要么低位割肉出局……凡此种种，均是失去东山再起机会的首要原因！